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【配资公司转型】配资公司的转型要走场外期权操作吗?

peizi 2018-12-15 210人围观 ,发现0个评论 配资公司转型

  【配资公司转型】配资公司的转型要走场外期权操作吗?

  与场外期权相比配资无疑占有很大的优势,那么这些优势具体体现在哪些方面,小编整理资料罗列了以下几点可供参考:

  第一:场外期权的杠杆比例更大,一般在十倍以上,而配资公司最多也就是十倍;

  第二:场外个股期权的使客户盈利的机会更多,在合约期内,只要盈利客户随时可以卖出平仓,亏损的状态下不会被强行平仓,抵御市场波动性风险更强;

  第三:对客户而言支出更有利,很多个股只要通过策略,一年的期权费都能控制在12%以内,权利金的支出比配资的利息支出要少的多;

  第四:配资公司正常配资业务风险比较大,如果遇到极端行情背后资金(金主的资金)很有可能亏损,对配资公司股东以及法人一定是不利的,而场外期权最大的风险是在证券公司,与配资公司无关,配资公司只是券商和客户之间的桥梁,起到嫁接作用;

  第五:配资一直在国家控制的范围内,对高杠杆的严查也不断加大,而场外期权属于国家允许的证券衍生品,具有一定的合法性;

  第六:场外个股期权给配资公司带来的利润更大,配资公司一年的收益也就在2%左右,而通过场外个股期权完全可以超过这个收益,而且不用再依靠金主发展业务,一个月的收益完全可以抵上之前一年的收益。

  总之,场外期权对客户而言增加了盈利的机会,场外期权对配资公司而言风险性更小,盈利更大。

  那为什么期权卖方在平时看来赚钱概率还挺高的呢?

  一是时间价值的流逝。时间天然是卖方的朋友,当期权的内在价值没有太大变化的时候,时间的流逝会导致期权时间价值加速衰减,最后到期时,虚值期权的卖方稳稳当当将权利金收入囊中。另外从期权定价的角度去理解,Theta在大多数情况下都是负数,所以期权价格是随着到期日临近而降低的,卖方更乐意看到这样的情况。

  二是波动率的收敛。波动率在市场大跌时可能大幅上升,但随着时间的推移,隐含波动率会回到理性的状态;尤其是在市场大涨大跌之后,通常会经历一轮漫长的不温不火的行情,波动率进入缓慢下降的长期通道,这样的环境非常有利于卖方。此外,从时间轴上来看历史经验,波动率缓慢下降的时间段往往也比陡然上升来得多。

  三是从概率的角度,卖方胜率更高。以一个平值期权为例,假设股价服从正态分布,那么卖方赚钱的概率也比买方要高,因为卖方至少有一半可能是不被行权而纯收权利金的。此外还有一定概率虽被行权,但收取的权利金能够部分覆盖被行权的成本。所以,如果把是否赚钱比作一个抛硬币游戏,每隔一段固定时间抛一下,那么期权卖方抛到“赚”的概率确实要比期权买方大。

  综上,在绝大多数时间之内,期权卖方更为得意,但因为风险,同样的期权卖方也有可能瞬间亏损较大。除了期权本身会随标的价格变动之外,同样不可忽视的是波动率的变化。在近日美国股市大幅波动期间,我们看到美国市场不仅认沽期权上涨,甚至认购期权也会上涨,这是因为波动率对期权价格所产生的影响甚至大于标的价格下跌带来的影响,所以认购期权的卖方在市场大跌的时候也不能幸免。所以,卖方不仅会回吐盈利,更加有可能面临着保证金不足甚至被强行平仓的风险。因此就期权卖方而言,要时常关注风险行情,求得日常平安。

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